化工煤價弱勢運行 下游剛需采購為主

近期，主產(chǎn)區(qū)化工煤市場穩(wěn)中偏弱運行，下游尿素企業(yè)采購多以剛需為主，樣本企業(yè)氣化煙煤到廠價環(huán)比上周基本持平，無煙塊煤到廠價環(huán)比上周普遍下跌30-70元/噸。尿素市場在供需雙降的局面之下，工廠多降價刺激銷售，在銷售壓力之下，短期內(nèi)依舊有向下探底的預(yù)期。本文將從供應(yīng)、成本、需求三個方面對尿素市場展開分析。

供應(yīng)方面。日產(chǎn)下降最低，但卻高于同期。受氣頭企業(yè)陸續(xù)停車，疊加少數(shù)煤頭企業(yè)裝置故障檢修，尿素行業(yè)日產(chǎn)降至近期低位水平。據(jù)了解，截止12月26日，尿素行業(yè)日產(chǎn)15.29萬噸，較上一工作日減少0.24萬噸，較去年同期增加0.82萬噸。

      成本方面，氣化煙煤價格偏穩(wěn)運行。氣流床企業(yè)原料用煤以氣化煙煤為主，采購區(qū)域主要是陜西和內(nèi)蒙古。近期，供應(yīng)方面，主產(chǎn)區(qū)域多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)狀態(tài)，部分煤礦完成年度生產(chǎn)任務(wù)停產(chǎn)檢修，整體供應(yīng)水平稍有縮減；價格方面，港口價格小幅下跌，坑口煤價整體偏穩(wěn)，現(xiàn)階段下游采購積極性不高，產(chǎn)地拉運以長途發(fā)運居多，煤廠及貿(mào)易商謹慎觀望，煤價缺乏有力支撐；下游方面，本周北方氣溫有所回升，且下游庫存仍處中高位，電廠采購積極性或?qū)⑦M一步降低；非電方面化工行業(yè)需求表現(xiàn)平穩(wěn)，水泥需求較弱，短期來看，煤價或?qū)⑿》鹗庍\行。據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，尿素樣本企業(yè)氣化煙煤到廠均價為1037元/噸，參考實際到廠煤炭價格，推算行業(yè)成本水平，新型煤氣化床完全成本在1700-1850元/噸不等，利潤564-714元/噸不等。

無煙塊煤價格下行調(diào)整。固定床企業(yè)原料用煤以無煙塊煤為主，采購區(qū)域主要是山西晉城、陽泉。近期產(chǎn)地無煙塊煤銷售情況一般，整體市場成交冷清，貿(mào)易商與洗煤廠等中間環(huán)節(jié)對后市持悲觀預(yù)期，買貨情緒不高。煤礦出貨緩慢，坑口庫存壓力較大，為加快出貨，價格再次承壓下調(diào)；需求方面，民用冬季儲備需求已經(jīng)接近尾聲，僅剩零星的小批量需求釋放，尿素等化工企業(yè)多按需補庫為主，整體需求支撐不強，短期無煙煤價預(yù)計延續(xù)弱穩(wěn)運行。據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，尿素樣本企業(yè)無煙塊煤到廠均價為1240元/噸，參考實際到廠煤炭價格，推算行業(yè)成本水平，固定床完全成本大約1881-1965-元/噸不等，利潤349-450元/噸不等。

需求方面，目前處于農(nóng)業(yè)需求淡季，多剛需采購為主；復(fù)合肥廠在成本走貨壓力加大之下，開工下降，對原料采購意愿降低，其他板材行業(yè)，臨近年末，部分已經(jīng)陸續(xù)停車，采購原料積極性降低，多維持隨用隨采原則，整體需求表現(xiàn)偏弱。

綜上，因氣頭企業(yè)停產(chǎn)檢修較為集中，疊加少數(shù)煤頭企業(yè)故障檢修，尿素日產(chǎn)處于近期低位；需求端農(nóng)業(yè)工業(yè)均剛需謹慎采購為主，整體需求表現(xiàn)偏弱；成本端氣化煙煤價格偏穩(wěn)運行，無煙塊煤價格下行調(diào)整，目前尿素行業(yè)利潤仍較可觀，企業(yè)暫無成本壓力，維持剛需采購為主。短期來看，化工煤價格或?qū)⒄鹗庍\行。